Федеральный долг США преодолел отметку в 40 триллионов долларов, при этом дефицит бюджета составляет около 6% от ВВП. В условиях высоких долгосрочных заимствований, Bitcoin торгуется примерно на 37% ниже своего рекордного максимума, что ставит под сомнение одну из старейших макроэкономических нарративов о его ценности как защитного актива.
Аналитики компании BloFin отмечают, что рынок дебасмента перешел во "вторую фазу". Инвесторы теперь внимательно следят за попытками правительства контролировать расходы на заимствования, что становится столь же важным, как и создание денег. Это изменение в восприятии может объяснить, почему Bitcoin продолжает падать на фоне растущих доходностей облигаций.
Ситуация на рынке облигаций и рост долгосрочных доходностей могут свидетельствовать о растущей обеспокоенности по поводу государственного долга и фискальной устойчивости. Если дебасмент действительно возвращается, то текущая динамика Bitcoin вызывает вопросы о том, как инвесторы воспринимают риски и возможности в условиях изменяющейся экономической среды.