За последний месяц Bitcoin (BTC) показал рост почти на 23%, однако в ходе некоторых торговых сессий цена временно опускалась ниже $76,500. На данный момент BTC стабилизировался выше отметки $77,700 после небольшого роста на 1.4% в четверг. Как отмечает QCP Capital, данный рост в основном обусловлен закрытием коротких позиций, а не новым увеличением кредитного плеча, что говорит о продолжающемся влиянии жесткой позиции Федеральной резервной системы на рынок.
Кевин Уорш подчеркнул, что ФРС сосредоточена на поддержании целевого уровня инфляции PCE на уровне 2%. При этом текущий уровень PCE составляет 3.7%, что не оставляет видимой поддержки для скорых снижений ставок. Выкуп долгосрочных облигаций казначейства был удвоен до $4 миллиардов в квартал, однако эта сумма составляет лишь 0.013% от $31.5 триллиона казначейского рынка, что указывает на поддержку ликвидности, а не на изменение политики.
Также стоит отметить, что приток средств в ETF находится на уровне 95-го процентиля, что свидетельствует о реальном спросе на спотовые активы. В то же время, значительные объемы выпуска инвестиционных-grade облигаций добавляют давление на рынок, особенно с учетом того, что технологические компании составляют 38% от общего объема поставок с сроком более 10 лет.